Константин Константинович Олимпов (настоящая фамилия Фофанов) родился в 1889 году в Петербурге. Крестным отцом ребенка стал художник И. Репин. Детство провел в Гатчине. По воспоминаниям современников, будущий поэт рос в атмосфере вечного безденежья, пьянства и ссор.
В 1907 г. окончил петербургское реальное училище принца П. Г. Ольденбургского. В 1908-1910 гг. – вольнослушатель Петербургского археологического института.
В октябре 1911 г. Игорь Северянин и Константин Олимпов создали кружок и издательство “Эго”. Олимпов придумал логотип издательства.
В марте 1912 г. издательство “Эго” выпустило в виде листовки первый сборник стихов Олимпова “Аэропланные поэзы. Нервник 1. Кровь первая”. В сентябре 1912 г. начались разногласия между Олимповым и Северянином, приведшие к выходу последнего из “Академии эгопоэзии” и ее фактическому распаду. Именно борьба за право считаться основателем эгофутуризма привела к тому исходу.
После 1913 г. поэт выпустил серию листовок со стихотворениями и декларациями – “Глагол Родителя Мироздания. Негодяям и мерзавцам.”, “Проэмий Родителя Мироздания. Идиотам и кретинам” (1916), “Исход Родителя Мироздания”, “Паррезия Родителя Мироздания” (1917). Самовосхваление, свойственное эгофутуристам, достигло у Олимпова предела и, похоже, вышло за рамки поэтической образности.
Поэт восторженно встретил октябрьские события 1917 г. и пошел добровольцем в Красную Армию. Позже был коробейником, работал на бойне, в середине 1920-х гг. – управдомом, в 1930 г. – чернорабочим на заводе.
В 1922 г. в Петрограде в виде листовок опубликовано его произведение “Анафема Родителя Мироздания”. 19 сентября 1930 г. Олимпова арестовали по делу об “антисоветской группировке среди части богемствующих писателей г. Ленинграда”, и 2 января 1931 г. он был осужден на три года. В феврале 1931 г. осужден повторно по делу “антисоветской нелегальной группы литераторов “Север”” на 10 лет.
Скончался Константин Олимпов в нищете и забвении, в Омске 17 января 1940 г.