Воспитывался в Петербургской 2 гимназии, окончил курс в Петербургском университете по юридическому факультету в 1845 г. со степенью кандидата, и посвятил себя литературному труду.
Материально не обеспеченный, он с первых шагов своих на литературном поприще должен был, ради добывания средств к жизни, браться за самую разнообразную литературную работу: он сотрудничал в “Отечественных Записках”, “Сыне Отечества”, “Библиотеке для Чтения”, “Русском Инвалиде” и во многих других журналах и чуть ли не во всех газетах, за исключением “Северной Пчелы”; он писал фельетоны, переводил выдержки из иностранных газет, даже составлял пояснительный текст к картинкам мод.
В тогдашних периодических изданиях рассеяны стихотворения Крешева, которые он писал урывками в свободное от срочной журнальной работы время. Стихотворения эти по смерти Крешева были собраны и изданы в Петербурге в 1862 г. отдельной книжкой, под заглавием: “Переводы и подражания И. П. Крешева”. Почти половину этого собрания составляют переводы од Горация (22 оды), затем идут переводы из Проперция, Катулла, Шиллера, Мура, Шенье, Байрона, Гете, Гейне, Уланда, Рюккерта, Гервега и В. Гюго. Кроме того, Крешеву принадлежит целый ряд статей по русской словесности в энциклопедическом словаре Края.
В непосильной борьбе с материальной нуждой, Крешев так расстроил свою нервную систему, что в 1858 г. сошел с ума.