М. В. Исаковский родился 7 (19) января 1900 года в деревне Глотовка (ныне Угранского района Смоленской области) в бедной крестьянской семье.
Местный священник научил Исаковского читать и писать. Позже Исаковский проучился 2 года в гимназии. Первое стихотворение – “Просьба солдата” – было опубликовано еще в 1914 году в общероссийской газете “Новь”. В 1918 году вступил в РКП(б). В 1921-1931 годах работал в смоленских газетах. В 1931 году переехал в Москву.
Многие стихотворения Исаковского положены на музыку. Наиболее известны “Катюша” и “Враги сожгли родную хату” (музыка М. И. Блантера), “В лесу прифронтовом” , “Летят перелетные птицы” , “Одинокая гармонь” и другие. В фильме “Кубанские казаки” на музыку И. О. Дунаевского прозвучали его песни “Каким ты был, таким ты и остался” и “Ой, цветет калина” .
В 1926 году М. В. Исаковский, будучи редактором газеты, помогает своему молодому талантливому земляку А. Т. Твардовскому.
В 1927 году выходит первый сборник стихов поэта “Провода в соломе”, которые понравились Максиму Горькому. В результате сотрудничества с В. Г. Захаровым песни на слова Исаковского появляются в репертуаре хора им. Пятницкого. Наиболее известные из них: “Вдоль деревни” , “Провожанье” , “И кто его знает” . По словам Александры Пермяковой, современного руководителя хора им. Пятницкого, эти песни сделали хор знаменитым. Поэма “Сказка о правде”, написанная в 1945-1946, напечатана только в 1987 году.
Есть и другие оценки творчества Михаила Исаковского, отличные от мнения западногерманского профессора.
Кроме многочисленных поэтических сборников издал книгу “О поэтическом мастерстве”. Также известен переводами с украинского, белорусского и других языков. Автобиографическая книга “На Ельнинской земле” (1969).
Михаил Исаковский умер 20 июля 1973 года, похоронен на Новодевичьем кладбище (участок № 7).