Тараховская Елизавета Яковлевна родилась в Таганроге, в обрусевшей еврейской семье 15 (27) июля 1891 года. Отец – провизор, владелец аптеки, почетный гражданин г. Таганрога. Ее мать умерла вскоре после ее рождения. Елизавета закончила женскую Мариинскую гимназию в Таганроге. Училась на Бестужевских курсах в Петрограде.
Во многих театрах России, шла написанная ей пьеса “По щучьему велению” (1936). В этой пьесе Е. Тараховская соединила четыре русские сказки (“По щучьему велению”, “Царевна Несмеяна”, “Плясовая гармонь”, “Емеля-дурачок”) На сцене Театра кукол им. Сергея Образцова спектакль идет и в наши дни. По пьесе Тараховской кинорежиссер А. Роу снял в 1938 г. свой фильм “По щучьему велению”. Е. Тараховская выступила также сценаристом этого фильма (в соавторстве с О. Леонидовым).
В свое время поэма Елизаветы Яковлевой “Метрополитен” (1932, позже изд. под назв. “Метро”) выдержала шесть изданий. Другие произведения: “О том, как приехал шоколад в Моссельпром” (1925), “Сказка про живую воду” (1953), “Посмотрим выставку” (1957), “Луна и лентяй” (1960). “Она написала книгу о первой летчице-космонавте В. В. Николаевой-Терешковой – “Чайка” (1965). Сборники стихов для взрослых “Скрипичный ключ” (1958) и “Птица” (1965).
Елизавета Тараховская переводила на русский язык стихи для детей поэтов Ю. Тувима (Польша), К. Мухаммади (Узбекистан), М. Дилбази (Азербайджан), М. Бараташвили (Грузия), Э. Межелайтиса (Литва), А. Босева (Болгария) и мн. др.
За плечами у поэтесс большая, яркая литературная жизнь. Помимо прекрасных детских стихов, она автор нескольких книг для взрослых, пьес для чтения и представления.
Скончалась Елизаваета Тараховская 13 ноября 1968 года, похоронена в Москве на Новодевичьем кладбище (Колумбарий, секция 100), рядом с братом.